대선결과보다 더 두려운 금리인상…미 '570조' M&A 열풍



10월 21일(이하 미국시간) 글로벌담배업체 BAT의 동종업체 레이놀즈 인수(470억 달러), 22일 통신공룡 AT&T의 미디어그룹 타임워너 인수(854억 달러), 27일 반도체공룡 퀄컴의 동종업체 NXP 인수(470억 달러), 31일 통신업체 센추리링크의 경쟁사 레벨3 인수(340억 달러), 같은 날 전력의 대명사 GE의 대형 유전서비스업체 베이커휴즈 인수(250억 달러).

31일 파이낸셜타임스(FT)는 GE와 센추리링크의 인수합병(M&A) 소식을 전하며 10월 한달간 미국 내 인수합병 규모가 5028억 달러(약 574조원)에 달한다고 밝혔다. 딜로직 자료에 따르면 규모에서 사상 7번째지만 AT&T 인수합병과 같은 초대형 건이 한번 더 나온다면 단숨에 1위 자리를 꿰찰 수 있는 수준이다. 역대 최고는 2007년 4월(5559억 달러)로 올 10월보다 500억 달러 정도 높았다.

FT는 누가 집권할 지 몰라 기업들이 결정을 미루기 마련인 대선 직전 시기로는 이례적인 현상이라고 했다. 독점을 규제하겠다는 힐러리 클린턴이 독주하던 10여일 전 상황에서는 '어차피 피하지 못할 규제라면 더 미룰 필요가 없다'는 심리가 작용했을 것이라는 분석이 타당해 보였다. 하지만 도널드 트럼프가 추격에 성공, 접전 상황인데다 힐러리는 이메일과 언론유착 논란이 다시 불거져 한층 불리해졌다. 인수합병 전문 변호사인 스콧 바쉐이는 FT에 "업계지형을 바꿀 초대형 인수합병이라면 기업에게 규제는 고려대상이 아니다"라고 했다. 최근 인수합병 열풍에는 무언가 다른 이유가 있다는 의미다.

이와 관련, 투자전략가인 케이트 원은 CNBC방송에 출연해 "12월 미국의 금리인상이 유력한 만큼 인수합병 비용을 줄이기 위해 서두르는 것"이라고 봤다. 이는 금리인상 전까지 인수합병 열풍이 계속될 거라는 의미다. 물론 금리인상만이 원인의 전부일 수는 없다. 원은 "저성장 시대가 계속되며 인수합병이 아니고서는 기업들이 달리 실적을 높일 방법이 없기 때문"이라고 했다. 즉 현재의 인수합병 열풍은 저성장과 금리인상에 대한 기업들의 두려움이 대선 결과에 대한 불안감을 넘어선 결과라는 이야기다.