긴축 장기화 우려, 국제 분쟁 달러 강세 등으로 국내 증시의 변동성이 커지면서 대표적 안전자산인 미국 달러에 대한 투자가 주목받고 있다. 특히 원·달러 환율 1300원대를 유지하는 등 여전히 높은 수준을 보이고 있어 달러 상승에 투자할 수 있는 달러 상장지수펀드(ETF)의 수익률이 고공행진하고 있다.

15일 한국거래소에 따르면 미국 달러 선물지수를 두 배로 추종하는 ETF인 KODEX 미국달러선물레버리지의 최근 3개월간 수익률은 13.77%를 기록했다. 같은 기간 KOSEF 미국달러선물레버리지(13.75%), TIGER 미국달러선물레버리지 ETF(13.04%)도 크게 상승했다.

달러에 투자하면서 연 5%대 금리로 이자까지 챙길 수 있는 달러 파킹통장형 ETF도 최근 강세를 나타내고 있다. KODEX 미국달러SOFR금리액티브(합성)의 3개월간 수익률은 7.37%를 기록했다. 같은 기간 TIGER 미국달러SOFR금리액티브(합성)(7.39%), ACE 미국달러SOFR금리(합성)(7.36%) 등도 7%대의 수익률을 나타냈다.

이들 상품은 미 국채를 담보로 하는 1일물 환매조건부채권(RP) 금리를 기반으로 매일 산출되는 무위험금리인 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)금리에 환노출 방식으로 투자하는 ETF다. 매일 쌓이는 SOFR 금리에 따른 복리효과를 누릴 수 있다.

이같이 달러 ETF가 높은 수익률을 보이는 것은 환율이 가파르게 상승했기 때문이다. 미국 신용등급 강등에다가 미 연방준비제도(Fed·연준)의 고금리 기조가 장기화할 것이라는 관측에 8월 초에 달러당 1200원대에 머물렀던 환율은 두 달 만에 1360원대까지 올랐다. 지난 4일에는 1363.5원을 기록하며 10개월여 만에 최고치로 치솟은 바 있다.

최근 9월 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상치를 상회하면서 미 연방준비제도의 긴축 우려가 커졌고, 이스라엘·팔레스타인 무력 충돌로 인해 안전자산 선호로 이어지면서 강달러 현상이 더욱 심화할 것으로 보인다.

실제로 지난 13일 원·달러 환율은 전일(1338.5원) 대비 11.5원 오른 1350.00원에 거래를 마치며 5거래일 만에 다시 1350원대로 올라섰다.

김승혁 NH선물 연구원은 "물가가 고점을 찍고 내려올 것으로 기대한 시장이 실망했고, 이에 연준의 피벗(통화정책 전환) 시기가 늦춰질 것으로 점쳐지면서 달러가 강세를 보였다"면서 "증시에서는 일부 차익실현과 위험회피 분위기 속 외인들의 이탈에 따라 환율 상승에 우호적 환경이 마련됐다"고 말했다.

이에 따라 연말까지는 달러 등 안전자산에 투자하는 전략이 필요할 것으로 보인다. 김호정 유안타증권 연구원은 "11월 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 금리 고점을 명확히 하면 긴축 경계에 따른 원화 약세 압력은 완화될 것"이라며 "환율의 의미 있는 변곡점은 11월에 형성돼 2023년 말은 1290원대, 2024년 1분기 1230원 수준으로 형성될 것"이라고 설명했다.