일본이 독과점하고 있던 초정밀 감속기를 국산화에 성공한 에스피지가 주목받고 있다. 국내 시장 점유율을 빠르게 늘려가고 있는 데다 해외시장 진출도 본격화됐기 때문이다. 고성장하는 로봇산업의 핵심 기술 보유 업체로 대규모 매출이 다가왔다는 평가다. 지난해 외형성장을 이끌었던 가전 부문 매출이 건재한 상황에서 올해는 에어컨과 공기청정기의 수요회복까지 기대돼 역대 최대 실적을 달성할 것으로 전망된다.

최성환 리서치알음 수석연구원은 26일 보고서에서 "세계 최대 공작기계 기업인 미 HAAS를 비롯해, 중국 최대 산업용 로봇 제조업체 신송로봇, 자동화설비 전문 기업 폭스콘 등이 에스피지의 감속기 채택을 앞두고 있다"며 "이젠 로봇기업의 밸류에이션(평가가치)을 적용할 때"라고 분석했다.

에스피지는 정밀 제어용 기어드 모터와 초정밀 감속기를 생산·판매하는 업체다. 자동화 공장 설비와 로봇에 탑재되는 핵심부품 초정밀 감속기는 2년 전만 해도 일본 나브테스코, 하모닉드라이브, 스미토모 3개 업체가 전 세계 물량의 95%를 차지하고 있었다. 하지만 2019년 에스피지가 국산화에 성공해 빠르게 국내 시장 점유율을 늘려가는 중이다.

공장 자동화 설비가 눈여겨 볼 대상으로 꼽힌다. 에스피지는 공장 자동화에 필수적으로 사용되는 초정밀 감속기를 개발해 일본산 감속기를 빠르게 대체하고 있다. 지난해엔 현대차의 인도네시아 라인에 탑재되는 사이클로 감속기 기반의 '프릭션 드라이브 유닛'을 국산화에 성공했다.

중국향 로봇용 감속기 매출이 임박한 것도 호재다. 현대차그룹은 오는 2025년까지 글로벌 로봇산업은 연평균 32%씩 성장할 것으로 내다봤다. 그 가운데 세계 최대의 제조 공장인 중국의 경우 제조업 종사자 1만명 당 로봇 개수가 200대밖에 되지 않아 로봇 시장의 성장률이 점차 가속화될 것으로 추정된다. 실제로 올해 1분기 중국 산업용 로봇 판매량은 전년동기보다 108% 증가했다.

최 연구원은 "초정밀 감속기와 서브 모터는 로봇 제조원가의 절반 이상을 차지하는 핵심부품으로 세계 산업용 로봇수요 증가에 따라 동사의 주요 수익원으로 자리 잡을 전망"이라고 했다.

리서치알음은 올해 에스피지의 매출액이 4100억원, 영업이익이 261억원이 될 것으로 추정했다. 지난해보다 각각 15.5%, 44.2%씩 늘어난 수치다. 그러면서 적정주가로 1만8500원을 제시했다.

최 연구원은 "가전 사업이 안정적으로 호조세를 보인다는 점, 로봇시장 업황 회복 및 설비 투자액이 증가하는 가운데 미국과 중국에서 의미 있는 매출 발생이 임박했다"고 설명했다.